新浪财经讯 近日
光大银行推出“阳光精选组合”,全面评估基金、理财产品在股票投资、债券投资、票据投资、信贷产品等投资工具中的优势,评选出不同风险等级中的优势产品,并制定不同风险等级的资产配置组合。

  

  □国信证券基金评价与研究中心 刘洋

  据介绍,光大银行推出的“阳光精选组合”重在“精选”和“组合”两个方面,即对其每月推出的基金精选产品进行二次筛选,然后再将选出的优秀基金产品与自身的代表性产品进行组合。

  7月以来,市场在半年报业绩的驱动下走出了一波反弹行情。作为具有1.5-2倍以上杠杆的分级基金正如我们预期的那样成为最具进攻性的交易性品种。以银华锐进为首的指数型分级基金更是在充分利用杠杆的机制刺激下获得市场追捧,这些分级基金中包括银华锐进、双禧B、合润B、估值进取和同庆B。

  在具体的产品选择上,光大银行注重“精选”二字,即通过全面评估基金、理财产品在股票投资、债券投资、票据投资、信贷产品等投资工具中的优势,按月综合评选出股票类、债券类、固定收益类等各风险等级产品中的优势产品,进行优化组合。

  基金周评

  随着宏观数据的公布,通胀预期加强,市场近期逐渐重回震荡。获利资金的离场也使得分级基金近期的市场表现趋于平稳。我们判断未来市场进一步大幅上涨的空间相对有限,后市将以震荡为主,高杠杆基金未来面临的风险逐步加大。相比之下,部分具有估值优势的优先级基金,吸引力开始显现。

  在产品配置上,光大银行更注重在“组合”上下功夫。例如,“阳光精选组合”一期产品“完美春季组合”中,光大精选了自身两款银行理财产品中的代表型产品:“同赢五号2-二期”和“资产配置稳健”;又从260多只基金中精选了大摩领先、大成策略、国投创新、海富通QDII及兴业可转债等几只表现最为稳定的产品。

  今天,华宝兴业旗下首只QDII产品海外中国成长股票型基金将开始发行。这是目前为止进入发行的第六只QDII基金。昨日,基金买卖网发布了上周基金周评报告,统计显示上周在大盘暴跌下开放式基金也再度全线下跌,不过,大盘短期底部已然呈现,激进的投资者可开始积极买入优质基金。对于QDII基金,则建议追求高收益的投资者目前可保持观望,不宜重仓配置。

  基于对市场的判断,在基金的组合配置方面,我们认为低风险份额部分和市场估值相对偏低的基金优势较大,建议将相对估值偏高的银华锐进调出组合,保留目前安全垫较高的同庆B,同时调入市场估值偏低的银华稳进。由于该基金年底有分红,且份额折算后会重新产生溢价,适合中长期投资者持有。

  然后,光大银行对上述产品按风格和类型进行优化组合,形成了针对不同风险偏好的投资者的产品组合:中风险的产品为,资产配置稳健和同赢五号2-二期与兴业可转债分别进行组合;高风险的产品为,资产配置稳健和同赢五号2-二期与大摩领先、大成策略、国投创新、海富通QDII等四只基金分别进行组合。

  债基低风险特征明显

  针对不同风险偏好的投资者,我们继续推荐三种不同风险水平的基金组合,分别为高风险组合配置、中风险组合配置和低风险组合配置:

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  上周,股市再度遭遇“过山车”。先是大幅下挫,然后钢铁、房地产、金融等大盘蓝筹股力挽狂澜,最终实现股市惊天大逆转。纵观一周市场,上证综合指数下挫4.19%,深证成指下挫0.71%.行业方面仅房地产、黑色金属、餐饮旅游实现增长,电子元器件、采掘、有色金属跌幅较大。

  高风险组合配置:指数型5%、股票型20%、混合型25%、封闭式25%、低风险分级基金5%、QDII基金5%、债券型10%、货币市场基金5%。

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  大盘暴跌,开放式基金未能幸免。上周,股票型基金(不包括QDII)下跌2.03%,主动型股票基金下跌2.02%,博时主题行业、易方达价值精选、景顺长城精选蓝筹涨幅居前,建信恒久价值、中邮创业核心优选、万家公用事业跌幅最大;指数型基金下跌2.06%,继续领跌其他各类基金,指数型基金中仅长盛中证100和易方达上证50实现增长,嘉实沪深300、长城久泰中标300、华夏中小板ETF跌幅排名靠前;混合型基金下跌2.01%,其中一般型混合基金下跌2.06%,仅南方宝元债券、华安创新、华夏回报3只基金实现净值增长,而东方龙混合、中海能源策略、长盛动态精选跌幅较大;保本型基金下跌0.97%,南方避险增值跌幅最大为2.57%;债券型基金(不包括中短债)下跌0.1%,其平均降幅明显低于股票型基金,低风险特征非常明显。其中大成债券AB、国投瑞银稳定增利、大成债券C位于榜首;唯一的中短债嘉实超短债上涨0.07%.

  根据当前市场具体情况和国信基金评价体系,我们推荐组合的具体配置如下:

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  买优质基金也要控制仓位

  偏股型基金:嘉实研究精选、大摩领先优势、华夏回报、南方优选价值、华夏中小板ETF、嘉实主题精选、中银中国精选、华商盛世成长、兴业可转债、海富通中国海外精选

  股市持续暴跌应该如何投资基金?基金买卖网首席基金分析师任瞳认为,整体来看市场观望气氛较为浓厚,投资者信心不足。但随着上周四大盘的惊天大逆转,大盘短期底部已然呈现。在反复振荡和反弹的行情中,基金将进一步分化。对于风险偏好型投资者来说,现在可以积极买入优质基金,但同时一定要控制好仓位;风险承受能力弱的投资者可以暂时回避偏股型基金,重点配置打新债券类基金。尤其是本月下旬至下月初,可能是未来一年内债券市场最好的建仓时机。

  封闭式基金:基金科瑞必发365最新登陆网址 ,、基金安顺、基金安信、建信优势动力

  今天,第六只QDII基金将开始发行。上周,首批出海的4只QDII基金全线下挫。基金买卖网分析报告认为,今年以来4只QDII基金累计平均跌幅约18.9%,跌幅超过A股基金近3%.在次贷危机下,短期内全球市场难以乐观,QDII基金相对A股基金在收益上仍不会表现出明显优势,因此,对于追求高收益的个人投资者而言,目前可保持观望,不宜重仓配置。本报记者杜雅文

  分级基金:长盛同庆B、银华稳进

  上周明星基金点评

  债券型基金:嘉实超短债、中银稳健增利、富国天丰强化收益

  南方宝元债券:该基金上周在一般性混合基金中涨幅靠前,其股票仓位一直保持在20%左右,使其在牛市中业绩排名靠后,但业绩比较平稳。纵观近4个季度的行业配置,该基金均重点配置金融业、制造业等大盘蓝筹股。这种保守配置使其面临的风险较低。在目前振荡市中,该基金避险优势得以体现,是一个较好的配置品种。

  货币型基金:华夏现金增利、中信现金优势货币、易方达货币B

  博时主题行业:该基金上周在主动型股票基金中涨幅居前。其主要投资标的为消费品、基础设施和原材料三大行业,最低股票投资比例为60%,基金定位为中高风险基金品种,但却表现出“低风险、高收益”特点。建议风险承受能力中等及以上者积极购入。

  风险等级 基金种类 配置比例 推荐基金

  兴业趋势:在推荐的基金中,其上周下跌0.88%,表现出较好的抗跌性。该基金资产配置均衡,行业集中度和重仓股集中度均处于同业中下游,同时具有比较强的风险管控意识。总体来说,适合作为主流型基金品种配置。

  高风险 指数型基金 5% 华夏中小板ETF

  本周推荐

  股票型基金 20%
嘉实研究精选、华商盛世成长、南方优选价值、华夏行业精选、大摩领先优势

  成长型:推荐华宝兴业收益增长以及光大保德信红利,按照各占比一般配置,该基金组合上周下跌0.79%;稳健型:推荐华夏平稳增长以及兴业趋势投资,该组合上周下跌0.94%;防御型:推荐上投摩根双息平衡以及兴业可转债,该组合上周下跌2.84%.三个组合上周均全面跑赢同期沪深300指数,并且成长型、稳健型均大幅跑赢市场平均水平。

  混合型基金 30% 中银中国精选、华夏回报、嘉实主题精选、兴业可转债

  成长型:推荐华宝兴业收益增长以及光大保德信红利,按照各占比一般配置,该基金组合上周下跌0.79%;稳健型:推荐华夏平稳增长以及兴业趋势投资,该组合上周下跌0.94%;防御型:推荐上投摩根双息平衡以及兴业可转债,该组合上周下跌2.84%.三个组合上周均全面跑赢同期沪深300指数,并且成长型、稳健型均大幅跑赢市场平均水平。

  封闭式基金 25% 基金通乾、建信优势动力精选、基金丰和、基金安信

  分级基金 5% 长盛同庆B、银华稳进

  QDII基金 5% 海富通中国海外精选

  债券型基金 10% 嘉实超短债、中银稳健增利、富国天丰强化收益

  货币型基金 5% 华夏现金增利、中信现金优势货币、易方达货币B

  中风险 指数型基金 0%

  股票型基金 15%
嘉实研究精选、华商盛世成长、南方优选价值、华夏行业精选、大摩领先优势

  混合型基金 20% 中银中国精选、兴业趋势投资、嘉实主题精选、兴业可转债

  封闭式基金 20% 基金通乾、建信优势动力精选、基金丰和、基金安信

  分级基金 5% 长盛同庆B、银华稳进

  QDII基金 0% 海富通中国海外精选

  债券型基金 25% 嘉实超短债、中银稳健增利、富国天丰强化收益

  货币型基金 15% 华夏现金增利、中信现金优势货币、易方达货币B

  低风险 指数型基金 0%

  股票型基金 0%

  混合型基金 10% 嘉实主题精选

  封闭式基金 10% 建信优势动力精选、基金通乾

  分级基金 10% 长盛同庆B、银华稳进

  QDII基金 0%

  债券型基金 30% 嘉实超短债、中银稳健增利

  货币型基金 40% 华夏现金增利、中信现金优势货币、易方达货币B

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